巨人网络发布2008年第一季度季报
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2008
年5
月16
日
新华美通
上海2008年5月16日电 /新华美通/ -- 巨人网络集团有限公司（纽交所交易代码：GA）（以下称“巨人”或“公司”），是一家中国领先的网络游戏开发商和运营商。今天发布了截止于2008年3月31日的未经审计的第一季度财报。
2008年第一季度要点:
-- 2008年第一季度净营收为4.716亿人民币（约合6730万美元），同比增长48.7%，
环比增长8.5%。
-- 2008年第一季度毛利润为4.208亿人民币（约合6000万美元），同比增长45.5%，
环比增长12.9%。2008年第一季度毛利润率为89.2%。
-- 2008年第一季度净利润为3.387亿人民币（约合4830万美元），同比增长36.5%，
环比增长1.5%。2008年第一季度净利润率为71.8%。一季度净利润的增长幅度小于
净营收增长幅度的原因主要是受所得税支出增加的影响。
-- 2008年第一季度除去非现金股票薪酬以外的 Non-GAAP 净利润为3.508亿人民币
（约合5000万美元），同比增长40.0%，环比增长1.0%。除去非现金股票薪酬的
Non-GAAP 净利润率为74.4%。
-- 每股美国存托凭证 (ADS) 的净收益为1.38人民币（约合0.20美元），2007年第一
季度每股净收益为1.24人民币，2007年第四季度为1.39人民币。每股 ADS 代表一
股普通股。
-- 除去非现金股票薪酬以外的 Non-GAAP 每股收益为1.43人民币（约合0.20美
元），2007年第一季度为1.25人民币，2007年第四季度为1.44人民币。
-- 2008第一季度网络游戏（1）活跃付费帐户 (“APA”) 达到了1,447,000，同比增
长46.7%，环比增长3.0% 。
-- 2008第一季度网络游戏（1）平均付费用户收入 (“ARPU”) 为325.1人民币，同
比增长1.7%，环比增长5.3%。
-- 2008第一季度网络游戏（1）平均同时在线玩家人数 (“ACU”) 为546,000，同比
增长21.4%，环比增长6.8%。
-- 2008第一季度网络游戏（1）最高同时在线玩家人数 (“PCU”) 为1,646,000，同
比增长88.4%。环比增长67.4%。
（1）网络游戏包括《征途》，《征途》时间版和《巨人》
巨人网络董事会主席兼 CEO 史玉柱先生说：“2008年第一季度的增长是由于游戏产品的进一步社区化和市场营销的拓展。纵观第一季度，我们看到于一月份推出的《征途》资料片“同城约会”得到了积极的反馈，这一新资料片旨在增强玩家间的互动，巩固社区的稳定性和活跃性。《征途》在2008年3月1日创造了150万人同时在线的新纪录，新资料片对于提升《征途》的受欢迎程度起到了很大作用，并证明了我们的精品战略，展示了我们旗舰游戏持续成长的势头。我们全新的自主研发游戏《巨人》于2008年3月28日进入公测，24小时内 PCU（最高同时在线玩家人数）超过237,000人，市场反应非常理想。这个数字超越了2006年4月《征途》进入公测时表现。第一季两款自主研发的游戏都获得成功，主要归功于我们强大的研发能力、精品战略以及对玩家社区建设的理念。在这一季中我们也继续扩大市场和营销网络，进而继续扩大我们的玩家基础。”
2008年第一季度未经审计的财务业绩
净营收
2008年第一季度的净营收为4.716亿人民币（约合6730万美元），2007年第四季度为4.348亿人民币，环比增长8.5%；2007年第一季度为3.172亿人民币，同比增长48.7%。
网络游戏（1）净营收为4.702亿人民币（约合6710万美元），2007年第四季度为4.336亿人民币，环比增长8.5%；2007年第一季度为3.153亿人民币，同比增长49.1%。网络游戏（1）净营收的环比增长主要是由于《征途》在推出资料片“同城约会”后的强劲表现。
2008年第一季度网络游戏（1）的APA环比增长3.0%，同比增长46.7% 。2008年第一季度网络游戏（1）的 ARPU 环比增长5.3% ，同比增长1.7%。2008年第一季度网络游戏（1）的 ACU 环比增长6.8%，同比增长21.4%。2008年第一季度网络游戏（1）的 PCU 环比增长67.4% ，同比增长88.4%。同比增长是由于我们的网络游戏，即《征途》的成功，《征途》通过推出资料片和不断的更新来吸引新玩家，增强玩家间的互动，巩固社区的稳定性和活跃性。
主营业务成本
巨人网络2008年第一季度的主营业务成本为人民币5080万元（约合720万美元），比去年同期增长了81.5%，比上一季度下降了18.1%。由于我们经销商在去年年末大量增加了预付卡的存货，因此，2007年第四季度的营业税有了一次性的增长，相比之下，本季度营业税则下降了人民币670万元，成为主营业务成本减少的主要原因；此外，我们注重提高效率，始终严格控制成本，也导致了主营业务成本的环比减少。主营业务成本的同比增长主要是由于我们扩大了业务，包括购买额外的服务器，以便为当前的游戏玩家提供更好的服务，我们还提高了硬件设施的承载能力，以更好地推出《征途》资料片和《巨人》。
毛利润和毛利率
巨人网络2008年第一季度的毛利润为人民币4.208亿元（约合6000万美元），比上一季度增长了人民币4800万元，比去年同期增长了人民币1.316亿元。巨人网络2008年第一季度的毛利率为89.2%，比去年同期的91.2%略有下降，但比上一季度增加了3.5%。毛利率的环比增长主要源于主营业务成本的下降与收入的持续上升。
运营费用
巨人网络2008年第一季度的运营总费用为人民币9980万元（约合1420万美元），比上一季度的人民币9390万元增长了6.3%，比去年同期的人民币4170万元增长了139.5%。运营费用的环比增长主要源于销售和营销费用，以及管理费用的增加。而该费用的同比增长主要是由于公司对研发、销售和营销基础设施的持续投入，以促进业务发展。
巨人网络2008年第一季度的产品研发费用为人民币1180万元（约合170万美元），比上一季度的人民币1310万元减少了9.4%，但比去年同期的人民币330万元增加了254.3%。产品研发费用的环比减少主要是由于我们采用了加速摊销的会计处理方法，导致本期的期权费用下降了人民币100万元。产品研发费用的同比增长主要是由于雇佣了更多的资深游戏设计师和工程师，以进一步加强研发能力，丰富我们游戏的设计，并产生创新的游戏理念。
巨人网络2008年第一季度的销售和营销费用为人民币6490万元（约合930万美元），比上一季度的人民币5800万元增加了11.9%，比去年同期的人民币2740万元增加了136.5%。作为公司战略的一部分，我们增加了营销人员的数量，从2007年12月31日的2500左右人数增至2008年3月31日的3000多人，以促进我们旨在提高在中国中小型城市的普及率的营销活动。我们还增加了广告推广以支持《巨人》的公测宣传。
巨人网络2008年第一季度的管理费用为人民币2810万元（约合400万美元），比上一季度的人民币2290万元增加了22.7%，该费用的环比和同比增长主要源于战略、会计和财务部门管理人员的增加。
所得税支出
2008年第一季度的所得税支出为人民币4000万元（约合570万美元）。
净收益
巨人网络2008年第一季度的净收益为人民币3.387亿元（约合4830万美元），比去年同期的人民币2.481亿元增加了36.5%，比上一季度的人民币3.338亿元增加了1.5%。巨人网络2008年第一季度的净收益率为71.8%，相比去年同期的78.2%和上一季度的76.8%略有下降。相比前几个季度净收益增长率较低以及净利润率有所下降的主要原因是2008年第一季度增加了所得税支出。
现金及现金等价物
从2007年12月31日的人民币72.955亿元下降到2008年3月31日的人民币58.35亿元（约合8.321亿美元）。现金及现金等价物的大幅下降主要是用来回购2亿美元的股票。
企业焦点与展望
征途-目前的行业趋势是网络游戏的社区化和社区的游戏化。为了顺应这一趋势，我们在一月份全面推出了《征途》新资料片“同城约会”。该资料片使得同城的玩家能够聚集到同一个服务器内，并相互结识，这为玩家间建立现实生活中的联系提供了机遇。正因为游戏社区的凝聚力从线上延伸至线下，“同城约会”不断提升《征途》的受欢迎程度，并在2008年第一季度创造了150万 PCU（最高同时在线人数）的记录。目前，团队正在紧锣密鼓地研发下一个资料片，将融合即时战略的模式和玩法，更体现战争中的操控，并推出全新的职业和技能。玩家间更加紧密的联系和更多的团队合作将更加推进社区建设，我们计划将于2008年第二季度末推出下一个资料片。
巨人-公司的第二款自主研发游戏《巨人》于2008年第一季度末进入公测。该游戏的开发起初来自于玩家的反馈，游戏中的方方面面，从现代军事主题到大量休闲游戏元素，都是通过我们对玩家意见的整理和分析而得以开发的。在内测阶段，我们不断听取玩家的反馈，分析他们所关注的问题，最后将他们的想法实现为游戏中的新特色与新功能。结果，《巨人》在公测首日就超过了最高同时在线人数23.7万，该成绩甚至超越了《征途》于2006年4月公测时的 PCU（最高同时在线人数）。
万王之王 III-《万王之王 III》是一款3D免费版大型多人在线角色扮演游戏，背景取自于欧洲中世纪的魔幻世界。目前，该游戏正在台湾进行工程测试，以检测其各种玩法的性能，比如战争平台、角色平衡和任务系统等方面的特色，都将分别进入测试。我们还组成了内部研发团队，并在上海招募了高级经理人，与台湾研发人员共同合作，将游戏本土化，以便适应中国大陆的市场。我们计划于2008年第四季度在中国开始游戏的内测，并于2009年初进行公测。
体育帝国-《体育帝国》是一款 3D 大型角色扮演类体育竞技网游，涵盖了多个运动项目。游戏的开发商瑞士体育帝国有限公司于2008年第一季度末在欧洲限号发布，首批开放5000个帐户。开发商预计在半年内帐户数量将激增至50000个，并定期开放新功能。目前，瑞士体育帝国公司的开发人员和我们的研发队伍正在调整该游戏，使之适应大中华市场，我们期待于2008年的下半年在中国发布该款游戏。
2008年第二季度预测
根据目前的展望，巨人预计2008年第二季度总净营收将在4.95到5.05亿人民币之间。
电话会议
巨人网络高管层定于2008年5月16日，周五，早上8点（美国东部时间）/凌晨5点（美国西部时间）/晚上8点（北京时间）举行电话会议，讨论2008年第一季度的财务业绩以及最近的商业活动。
货币换算
按照由纽约联邦储备银行提议，海关批准，2008年3月31日在纽约市人民币电汇时中午买入价的汇率，1美元兑换7.012元人民币比例进行。未有陈述表明人民币可以在过去或现在以此种比率兑换美元。
Non-GAAP 财务报告的使用
巨人提供了 Non-GAAP 的2008年第一季度的净利润（除去非现金的股票薪酬）。巨人相信管理团队和投资人在评估巨人业绩和对未来阶段进行计划和预期时适合用这些 Non-GAAP 的财务数据。巨人每个季度都以同样的方法计算 Non-GAAP 的财务数据。
读者请注意不要单单以 Non-GAAP 结果为准，或把它视为能够替代 GAAP 结果，也不与其他公司报道或预测的结果有可比性，建议综合附件中的 Non-GAAP 和 GAAP 数据结果。
以下表格列明了在本会计期间中公司净利润从以 GAAP 准则计量到用 Non-GAAP 准则计量之间的调节表。
Giant Interactive Group, Inc.
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP (Unaudited)
Three months ended
March 31, December 31, March 31, March 31,
2007 2007 2008 2008
(RMB) (RMB) (RMB) (US$)
GAAP net
income: 248,081,193 333,804,425 338,652,208 48,296,094
Share-based
compensation 2,449,822 13,515,602 12,164,018 1,734,743
Non-GAAP net
income: 250,531,015 347,320,027 350,816,226 50,030,837
Non-GAAP
earnings per
share:
Basic 1.25 1.44 1.43 0.20
Diluted 1.25 1.39 1.38 0.20
Weighted
average
ordinary
shares:
Basic 200,000,000 240,379,692 244,556,746 244,556,746
Diluted 200,589,139 250,120,341 253,845,788 253,845,788
关于未审查的财务信息的说明
上述未审查的财务信息是初步的，且服从调整。对于财务信息的调整，需在年终审计工作进行时予以界定。而年终审计工作将会导致与此未审查的财务信息的明显差异。
巨人网络集团有限公司简介
巨人网络集团有限公司（纽交所上市代码：GA）是一家中国领先的网络游戏开发商和运营商（按营收计算），专注于大型多人在线角色扮演游戏。根据IDC的统计，巨人网络集团的首款游戏《征途》被评为2006年中国最受欢迎的网络游戏。公司的第二款游戏《巨人》于2008年3月28日进入公测。巨人还将正式推出其他两款网络游戏，其中包括《万王III》和《体育帝国》。巨人通过其全国性的分销网络来销售玩家进入其游戏所需的预付费游戏点卡。截止2008年3月31日，巨人的销售网络已有270多个分销商和116,500多个零售点，其中包括遍布全中国的网吧、软件店、超市、书店、报摊和便利店。
安全港声明
此次声明包含《1933年证券法案》27A 部分，修订版，《1934年证券交易法案》，修订版21E部分，以及《1995年私有证券改革法案》中的 “前瞻性陈述”的内容。这些前瞻性的陈述包含以下术语，例如“预计”、“期望”、“打算”、“计划”、“或许”、“将要”、“相信”、“寻求”、“估计”和类似表述，包括2008年第二季度预期的营收，本公司对于成功开发和商业发布新游戏所付出不断的努力和扩大本公司的营销网络，对《征途》资料片获得成功的预期，我们成功运营《征途》时间版及《巨人》和商业发布和运营《万王之王III》和《体育帝国》的能力，以及我们持续业绩成长和为股东建立长期价值的能力。这些前瞻性的陈述并非已为既定的事实，而是陈述本公司关于未来事件的预期，自然其中很多都带有不确定性和控制风险。本公司最终达到的实际结果和经济状况及其他可能与前瞻性陈述中所预期的不一致。造成与预期不一致的因素还有本公司目前的研发能力，购买或代理其他对我们的玩家有吸引力的网络游戏，我们研发和成功推出网络游戏资料片的能力，公司对一款网络游戏的依赖，而这款游戏是之前净营收的大部分来源、对竞争的快速反应力之上，需要对财务报告有效的内部控制、有限的运营记录和未经验证的长期潜在的网络游戏运行的商业模式和与有关中华人民共和国法令法规相关方面的不确定内容进行补充和保持。相关的财务信息应与合并会计报表以及在2007年11月1日递交给证券交易委员会的招股说明书一起阅读，在证券交易委员会的官方网站上可以找到：http://www.sec.gov 。关于另述的信息，以及其他重要的因素都可能对本公司的业务、财务状况、运营结果和前景造成的反面影响，请参见招股说明书中12页以后的“风险因素”。本公司在2008年第一季度的实际运营结果将不对本公司今后的任何一阶段运营造成必然性的预示。本季报中的任何预期都是基于现有的有限信息，这些信息都存在变化的可能。然而任何与之相关有影响的因素都有可能发生变化，在此声明发布以后的任何新消息、未来事件等产生的结果，本公司不对更新或修订前瞻性陈述内容承担任何义务和责任。
GIANT INTERACTIVE GROUP, INC.
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS
Unaudited Unaudited Unaudited Unaudited
March 31 December 31 March 31 March 31
2007 2007 2008 2008
(RMB) (RMB) (RMB) (US$)
ASSETS
Current assets:
Cash and cash
equivalents 204,992,082 7,295,469,843 5,834,952,767 832,138,158
Prepayments and
other current
assets 16,708,418 40,721,896 53,169,914 7,582,703
Due from related
parties 504,481,987 6,005,661 6,329,175 902,621
Inventories 364,351 385,876 633,452 90,338
Deferred tax
assets 8,806,103 30,911,888 44,510,716 6,347,792
Short-term
investments -- -- 210,570,000 30,029,949
Total current
assets 735,352,941 7,373,495,164 6,150,166,024 877,091,561
Non-current
assets:
Property and
equipment, net 55,293,625 127,631,269 139,395,182 19,879,518
Intangible
assets, net 4,358,068 86,589,305 86,544,887 12,342,397
Long-term
deposits 10,600 7,600 -- --
Total
non-current
assets 59,662,293 214,228,174 225,940,069 32,221,915
Total assets 795,015,234 7,587,723,338 6,376,106,093 909,313,476
LIABILITIES AND
SHAREHOLDERS'
EQUITY
Current
liabilities:
Payables and
accrued
expenses 42,822,139 191,301,964 71,648,711 10,218,014
Due to a related
party 2,472,574 13,710,697 -- --
Tax payable -- -- 52,872,231 7,540,250
Advance from
distributors 55,310,264 127,805,262 74,783,911 10,665,133
Deferred revenue 165,242,528 324,970,643 399,712,872 57,004,117
Dividends
payable -- 593,498,287 571,075,107 81,442,542
Unrecognized tax
benefits 8,806,103 30,911,888 30,911,888 4,408,427
Total current
liabilities 274,653,608 1,282,198,741 1,201,004,720 171,278,483
Non-current
liabilities:
Long-term loans 15,916,448 -- -- --
Total
liabilities 290,570,056 1,282,198,741 1,201,004,720 171,278,483
Commitments and
contingencies
Shareholders'
equity
Ordinary shares
(par value
US$0.0000002 per
share; 258,670,626
shares issued
and 257,241,526
shares outstanding
at December 31, 2007
and 258,670,626
shares issued
and 239,757,426
shares outstanding
at March 31, 2008) 318 411 411 59
Additional
paid-in capital 52,755,587 5,928,533,055 5,940,697,073 847,218,634
Statutory
reserves 43,890,273 43,890,273 43,890,273 6,259,309
Accumulated
other
comprehensive
income 297,207 (51,781,427) (212,947,338) (30,368,987)
Retained
earnings 407,501,793 511,416,766 850,068,974 121,230,601
Treasury stock -- (126,534,481) (1,446,608,020)(206,304,623)
Total
shareholders'
equity 504,445,178 6,305,524,597 5,175,101,373 738,034,993
Total
liabilities and
shareholders'
equity 795,015,234 7,587,723,338 6,376,106,093 909,313,476
GIANT INTERACTIVE GROUP, INC.
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE INCOME (Unaudited)
Three months ended
March 31 December 31 March 31 March 31
2007 2007 2008 2008
(RMB) (RMB) (RMB) (US$)
Net revenue:
Online game 315,342,388 433,573,662 470,222,925 67,059,744
Overseas licensing
revenue 1,882,392 1,268,676 1,367,439 195,014
Total net revenue 317,224,780 434,842,338 471,590,364 67,254,758
Cost of services (27,984,994) (62,034,460) (50,799,032) (7,244,585)
Gross profit 289,239,786 372,807,878 420,791,332 60,010,173
Operating
(expenses) income:
Research and
product
development
expenses (3,338,872) (13,061,962) (11,828,715) (1,686,925)
Sales and marketing
expenses (27,424,585) (57,958,676) (64,871,743) (9,251,532)
General and
administrative
expenses (10,913,804) (22,913,536) (28,114,689) (4,009,510)
Government
financial
incentives -- -- 5,000,000 713,063
Total operating
expenses (41,677,261) (93,934,174) (99,815,147)(14,234,904)
Income from
operations 247,562,525 278,873,704 320,976,185 45,775,269
Interest income 492,838 51,948,504 53,763,142 7,667,305
Other income 25,830 420,217 2,602,967 371,216
Investment income -- 2,562,000 1,171,241 167,034
Income before
income tax
expenses 248,081,193 333,804,425 378,513,535 53,980,824
Income tax expenses -- -- (39,861,327) (5,684,730)
Net income 248,081,193 333,804,425 338,652,208 48,296,094
Other comprehensive
income
Foreign currency
translation 151,302 (54,178,614) (161,165,911)(22,984,300)
Comprehensive
income 248,232,495 279,625,811 177,486,297 25,311,794
Earnings per share:
Basic 1.24 1.39 1.38 0.20
Diluted 1.24 1.33 1.33 0.19
Weighted average
ordinary shares:
Basic 200,000,000 240,379,692 244,556,746 244,556,746
Diluted 200,589,139 250,120,341 253,845,788 253,845,788
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